險(xiǎn)資權(quán)益投資余額首次突破3萬億元
調(diào)查顯示，下半年險(xiǎn)資重點(diǎn)關(guān)注新能源、新基建等領(lǐng)域
31855億元
銀保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的資金運(yùn)用余額為31855億元，首次突破3萬億元；在險(xiǎn)資運(yùn)用余額中占比13.02%，為今年以來最高
◎記者韓宋輝
險(xiǎn)資權(quán)益投資余額首次突破3萬億元大關(guān)。銀保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的資金運(yùn)用余額為31855億元，首次突破3萬億元；在險(xiǎn)資運(yùn)用余額中占比13.02%，為今年以來最高。
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、中國人壽集團(tuán)首席投資官王軍輝，華泰資產(chǎn)副總經(jīng)理姜光明等業(yè)內(nèi)人士透露，繼續(xù)看好權(quán)益資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價值，中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及長期增長動能的構(gòu)建，為A股市場長期健康穩(wěn)定向好打下基礎(chǔ)。
權(quán)益投資余額突破3萬億元
銀保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額約為24.46萬億元，較去年底增加1.23萬億元。其中，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的資金運(yùn)用余額為31855億元，占比提升至13.02%，達(dá)到今年以來最高點(diǎn)。今年1至5月，該占比分別為12.38%、12.6%、12.13%、11.89%、12.37%。
從大類資產(chǎn)配置的角度看，今年權(quán)益類資產(chǎn)的性價比相對更高。王軍輝表示，上半年國內(nèi)債券收益率處在歷史較低水平，10年期國債收益率波動區(qū)間為2.68%至2.85%，呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。因此，機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好權(quán)益資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價值。
目前，部分上市公司已披露2022年半年報(bào)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在已披露2022年半年報(bào)的上市公司中，有25家公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資的身影，其中涉及險(xiǎn)資持倉數(shù)量或持倉市值變動的上市公司有12家。具體來看，險(xiǎn)資對其中8家上市公司股票進(jìn)行了增持。其中，中國人壽對涪陵榨菜增持?jǐn)?shù)量最高，達(dá)395萬股，流通股占比提升0.45%。
下半年險(xiǎn)資關(guān)注哪些投資機(jī)會
近期，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布了2022年第2期保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)投資者信心調(diào)查結(jié)果。
調(diào)查顯示，A股投資方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更看好滬深300，其次為創(chuàng)業(yè)板和中證500，新能源、光伏風(fēng)電、高端技術(shù)制造業(yè)、新基建、大消費(fèi)等都是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)較為關(guān)注的投資領(lǐng)域。境外投資方面，港股依舊是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更偏好投資的資產(chǎn)。此外，包括港股在內(nèi)的境外公開市場投資業(yè)務(wù)將是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下半年參與境外投資的主要方向。
王軍輝表示，繼續(xù)看好權(quán)益資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價值，中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及長期增長動能的構(gòu)建，為股票市場長期健康穩(wěn)定向好打下基礎(chǔ)。A股上市公司結(jié)構(gòu)優(yōu)化、競爭力提升、盈利可持續(xù)增長，使得其估值中樞逐步上移，進(jìn)一步與海外成熟資本市場接軌。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，傳統(tǒng)部門的邊際貢獻(xiàn)下降，代表更高質(zhì)量發(fā)展的消費(fèi)、新經(jīng)濟(jì)包括科創(chuàng)等領(lǐng)域的貢獻(xiàn)上升，有效地推動A股上市公司的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強(qiáng)企業(yè)盈利可持續(xù)增長能力，從而帶動A股估值中樞逐步上移。
王軍輝分析稱，從短期來看，影響國內(nèi)權(quán)益市場的內(nèi)外部因素較多，包括美聯(lián)儲流動性收緊趨勢，其力度和周期長度不排除超預(yù)期的可能。相比美聯(lián)儲收緊流動性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況對市場的影響更為重要，5月以來，無論是財(cái)政政策還是貨幣政策都更加積極，經(jīng)濟(jì)周期與企業(yè)盈利周期均已見底，開始進(jìn)入新一輪修復(fù)周期，私人部門信用有望改善與擴(kuò)張，盈利周期的中期修復(fù)會成為下半年權(quán)益市場的重要支撐。
從更長期的邏輯來看，他認(rèn)為，支撐A股長期向好的因素有以下“4個持續(xù)提升”：國內(nèi)資本市場中***機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)提升、居民財(cái)產(chǎn)中金融資產(chǎn)的占比持續(xù)提升、中長期資金在全市場資金占比持續(xù)提升、海外機(jī)構(gòu)和全球配置資金占比持續(xù)提升。當(dāng)前，這“4個持續(xù)提升”的趨勢沒有逆轉(zhuǎn)，并且還將繼續(xù)，因此，在未來較長一段時間的低利率資金環(huán)境下，權(quán)益市場具有很高的配置價值。
華泰資產(chǎn)副總經(jīng)理姜光明預(yù)計(jì)，A股后市寬幅震蕩概率較大，可關(guān)注政策超預(yù)期帶來的投資機(jī)會。投資策略層面，他建議，以中性倉位為中樞，適度靈活；成長賽道與消費(fèi)并重，動態(tài)控制組合估值，控制回撤。同時，把握以新能源（車）、智能電網(wǎng)新基建等為代表的成長型機(jī)會，布局估值重回有吸引力區(qū)間、中長期基本面質(zhì)地優(yōu)良的價值方向。
