隨著公募基金二季報的發布，基金經理關于市場的最新研判也浮出水面。融通健康產業以短期、中期、長期優秀的業績引起了市場的關注，該基金的基金經理萬民遠也在其二季報中指出，樂觀看待板塊中長期前景，估值匹配的優質醫藥股迎來真正價值投資機會。
經托管行復核（以下數據同），過去5年（截至2022年6月30日），融通健康產業取得191.02%的收益率（同期業績比較基準為23.38%），據銀河證券，在全市場21只醫藥醫療健康行業偏股型基金（股票上下限60%-95%）中，排名第1；過去4年，收益率164.63%（同期業績比較基準為17.16%），同類排名1/27；過去3年，收益率126.42%（同期業績比較基準為28.96%），同類排名2/34；過去1年，收益率-6.14%（同期業績比較基準為-18.01%），同類排名2/52。
融通健康產業不僅業績優秀，回撤控制也很優秀。近年來，當市場出現重大風險集聚或受突發事件影響時，融通健康產業得益于整體持倉估值較低，受到的影響相對較小，整體回撤控制在同類產品中表現優秀。最近三年（截至2022年6月30日，據wind），融通健康產業最大回撤為29%，而同類產品中位數為42.03%。
基金經理萬民遠表示，繼續堅持“守正出奇，逆向投資”，在好的貝塔里找阿爾法，用絕對收益的理念做相對收益。即注重個股的估值安全邊際，通過集中個股、分散細分領域，同時放棄估值泡沫的收益來控制組合的回撤風險。近期醫藥板塊持續下跌，優質個股估值已有較高安全邊際，已具備較好的投資價值。同時重點把握拐點型公司戴維斯雙擊機會，挖掘隱形龍頭價值發現的機會。當下對醫藥板塊放低預期收益的同時，樂觀看待板塊中長期前景，萬億市場的醫藥板塊細分領域眾多，不缺結構性機會。
具體到個股選擇，萬民遠表示，堅持“逆向思維，人多的地方不去”原則，在企業經營階段性低點布局，組合構建遵循產業趨勢優先，成長與估值匹配，不追逐短期熱點，提前預判，做孤獨的“拐點型”價值發現者。
萬民遠對精選賽道及成長性較好且估值相對較低的個股進行重點配置，減配醫保控費受損較大的相關標的，以中線持股的心態從容守候，用時間換空間，并適時調整組合結構。
萬民遠認為，醫藥板塊近一年調整幅度較大，尤其以CXO為代表的景氣賽道股估值大幅調整，同時交易擁擠度大幅緩解，板塊風險釋放充分，且產業長期成長邏輯并未破壞，估值匹配的優質醫藥股迎來真正價值投資機會。目前基金重點布局創新藥及其產業鏈（受益于未來用藥結構優化）、高端器械（受益于進口替代）、零售藥店（受益于行業集中度提升及處方外流）及類消費（受益于消費升級）等高景氣度資產。
風險提示：基金業績均經托管行復核，數據截至2022.6.30，融通健康產業近1年、近2年、近3年、近4年、近5年的業績分別為-6.14%、6.73%、126.42%、164.63%、191.02%，同期業績比較基準為-18.01%、-7.43%、28.96%、17.16%、23.38%。排名數據來源：銀河證券；評級來源：晨星評級截至2022.3.31、海通證券截至2022.5.1、銀河證券截至2022.4.1、招商證券截至2022.3.31。萬民遠當前在管2只公募基金：融通健康產業成立于2014年12月25日，2017年-2021年的業績分別為-7.81%、-16.36%、86.88%、66.75%、14.92%，同期業績比較基準分別為1.59%、-18.55%、25.74%、34.49%、-2.8%；萬民遠自2016年8月26日管理至今。融通鑫新成長成立于2021年10月8日，2021年業績為12.17%，同期業績比較基準為-0.04%，成立至2022年3月31日，業績為1.43%，同期業績比較基準下跌10.75%。萬民遠自2021年10月8日管理至今。過往業績不代表未來收益。文章中的信息均來源于公開資料，本文作者對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。文章中的內容和意見基于對歷史數據的分析結果，不保證所包含的內容和意見在未來不發生變化。本文僅供參考，在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見均不構成對任何人投資建議。基金投資有風險，投資者投資前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。公司旗下基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對基金業績表現的保證。投資者在投資金融產品或金融服務過程中應當注意核對自己的風險識別和風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的金融產品或金融服務，并獨立承擔投資風險。
